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第一篇 中国股市波动率的高频估计、特性与预测3

第一章 引言3

一、为何关注波动率3

二、波动率研究的发展4

第二章 文献综述6

一、经典波动率模型6

二、条件方差模型8

三、波动率的长期记忆特性与分数综合移动平均自回归15

四、基于高频估计的已实现波动率17

五、本篇的主要内容及创新20

第三章 高频估计与已实现波动率22

一、数据22

二、数据频率与波动率估计23

三、波动率高频估计结果27

第四章 已实现波动率的特性30

一、收益率与已实现波动率的无条件分布特性30

二、已实现波动率的不对称特性34

三、已实现波动率的联合分布特性40

四、已实现波动率的持续性、长期记忆与分数综合42

第五章 波动率的模拟与预测48

一、波动率模拟的实证基础48

二、波动率模型及其说明49

三、GARCH模拟52

四、EGARCH模拟59

五、FIGARCH、FIEGARCH模拟60

六、ARFIMAX模拟62

七、基于各种模型的预测与评价66

附录 波动率的应用70

参考文献73

第二篇 股市波动率杠杆效应研究79

第一章 引言79

第二章 文献综述82

一、杠杆效应研究模型的回顾与述评82

二、杠杆效应的国内外实证研究成果97

三、市场对信息不完全反应的研究结果101

第三章 模型设计104

一、基于已知信息的修正杠杆效应104

二、传统杠杆效应的研究模型107

三、模型选择标准109

四、条件均值过程的设定110

五、参数的非负性约束和参数估计的实现111

六、分数阶差分参数d的估计方法111

第四章 实证结果分析114

一、数据114

二、基于已知信息的修正杠杆效应实证研究118

三、杠杆效应的实证研究和模型比较123

第五章 结论143

参考文献144

第三篇 资产收益跳跃行为的理论与实证研究151

第一章 引言151

一、问题的提出151

二、研究目标153

三、研究框架155

第二章 文献综述156

一、跳跃行为与跳跃风险157

二、国外研究述评159

三、国内研究述评168

第三章 模型设计169

一、EARIV—GARCH模型169

二、EARIV—GARCH模型的收益条件矩分析175

三、EARIV—GARCH模型的似然函数求解176

四、参数及其渐进方差的估计方法179

第四章 实证结果及其分析182

一、数据182

二、指数的实证分析184

三、单股的实证分析205

第五章 模型的评价212

一、残差的正态分布检验212

二、样本外的波动性预测能力分析215

第六章 结论220

附录一 相关收益条件矩的证明223

附录二 无条件GARCH波动性的求解226

附录三 跳跃强度及GARCH波动性迭代求解流程图228

附录四 似然函数一阶偏导数的迭代递推方法229

附录五 Matlab程序234

参考文献236

第四篇 波动性的双长记忆性研究243

第一章 文献综述243

一、收益率与波动性的双长记忆性及波动平稳性研究243

二、长记忆和非对称性研究245

第二章 模型及估计方法247

一、收益率与波动性的双长记忆性及波动平稳性研究247

二、长记忆和非对称性研究249

第三章 实证结果及分析251

一、收益率与波动性的双长记忆性及波动平稳性研究251

二、长记忆和非对称性研究258

第四章 结论265

一、收益率与波动性的双长记忆性及波动平稳性研究265

二、长记忆和非对称性研究266

参考文献267