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第一篇 债券收益率与收益率曲线2

第1章 债券收益率2

1.1 当前收益率5

1.2 简单到期收益率6

1.3 到期收益率6

1.4 零息债券的收益率12

1.5 修正债券收益率14

1.6 债券收益率之间的转换17

1.7 计算赎回收益率时的假设18

1.8 持有期收益率20

1.9 内嵌期权的债券21

1.10 指数关联债券28

1.11 浮息票据34

1.12 债券组合收益率的度量38

1.13 价格收／益率关系43

1.14 小结44

附录45

参考书目47

第2章 收益率曲线48

2.1 收益率曲线概述49

2.2 到期收益率曲线53

2.3 附息债券的收益率曲线58

2.4 平价收益率曲线59

2.5 零息债券（或即期）收益率曲线59

2.6 零息贴现系数62

2.7 远期收益率曲线66

2.8 年金收益率曲线72

2.9 收益率曲线解析73

2.10 拟合收益率曲线89

2.11 市场上的即期利率和远期利率94

2.12 案例练习97

2.13 案例研究：推导贴现函数100

2.14 案例研究：零息（即期）利率曲线的理论推导105

附录111

参考书目115

第3章 即期利率和远期利率117

3.1 基本概念117

3.2 连续时间的债券价格121

3.3 远期利率126

3.4 在实践中计算即期利率130

3.5 使用连续时间内的即期和远期利率进行债券分析132

附录136

参考书目140

第二篇 收益率曲线建模144

第4章 利率建模（Ⅰ）：基本概念144

4.1 收益率曲线的动态过程144

4.2 期限结构建模146

4.3 建模方法150

4.4 单因素模型、双因素模型和多因素模型150

4.5 短期利率与收益率曲线151

4.6 无套利模型和均衡模型152

4.7 相关数学基础知识152

附录156

参考书目157

第5章 利率建模（Ⅱ）：资产价格的动态演化160

5.1 资产价格的习性160

5.2 随机微积分模型：布朗运动与伊藤微积分169

附录176

参考书目179

第6章 利率模型（Ⅰ）181

6.1 引言181

6.2 利率模型182

6.3 利率过程183

6.4 单因素模型185

6.5 无套利模型191

6.6 拟合模型197

6.7 小结198

参考书目199

第7章 利率模型（Ⅱ）201

7.1 引言201

7.2 背景知识203

7.3 跳跃模型207

7.4 期限结构模型的选择209

参考书目212

第8章 指数关联债券的收益率曲线215

8.1 指数关联债券与实际收益率215

8.2 实际利率期限结构217

8.3 估计实际期限结构218

参考书目222

第9章 长期债券收益率的分析223

9.1 长期债券收益率理论223

9.2 长期债券的定价227

9.3 对长期债券收益率的进一步分析229

参考书目231

第三篇 收益率曲线拟合233

第10章 估计和拟合收益率曲线（Ⅰ）233

10.1 收益率曲线平滑234

10.2 使用立方多项式237

10.3 非参数方法239

附录243

参考书目248

第11章 估计和拟合收益率曲线（Ⅱ）250

11.1 引言251

11.2 债券市场信息253

11.3 曲线拟合方法：参数法255

11.4 估计和拟合收益率曲线的立方样条法258

11.5 安德森—思利斯模型262

11.6 对安德森—思利斯模型的评价263

附录267

参考书目268

第四篇 根据收益率曲线进行相对价值交易272

第12章 收益率曲线与相对价值272

12.1 政府债券收益率的决定因素272

12.2 收益率利差交易277

第13章 收益率利差交易例解281

13.1 引言281

13.2 收益率的决定因素281

13.3 收益率利差交易的风险权重282

13.4 构建收益率利差交易287

13.5 票面利息利差288

13.6 蝴蝶型交易290