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第一章　导言1

第一节　研究背景与目的1

第二节　研究内容及研究思路4

第三节　本书的研究方法和结构安排5

第二章　理论基础与文献综述8

第一节　股票投资价值相关理论8

第二节　公司股票首次公开发行定价与短期抑价文献综述16

第三节 股票二级市场定价理论及研究述评22

第四节 股票IPO后短期价格表现研究文献的回顾26

第三章　中国股票市场IPO制度背景分析34

第一节 IPO定价机制及我国IPO定价方式的发展34

第二节 中国股票IPO发行方式的变迁51

第三节 中国IPO监管审核制度59

第四章　核准制下新股发行定价财务因素分析实证检验66

第一节　研究问题及其方法67

第二节　样本的选取与数据来源68

第三节　IPO定价的财务影响因素与变量选择68

第四节 实证结果及其分析69

第五节　IPO定价与初始报酬率关系的进一步讨论82

第五章　核准制下IPO定价效率研究86

第一节　样本选取与数据来源86

第二节　研究设计88

第三节　结果分析97

第四节　研究结论及建议110

第六章　IPO上市后承销商稳市或托市行为实证分析112

第一节 研究目的与范围113

第二节 变量的选取与模型的设定114

第三节　结果分析124

第四节　研究结论与建议129

第七章　研究结论、局限性及展望131

第一节　研究结论131

第二节 IPO发行与定价制度改革的政策建议134

第三节　研究创新、局限性及展望136

附表139

参考文献155

后记169

图1-1 研究结构图5

图4-1 IPO公司家数年度分布68

图4-2 IPO发行后市盈率时间趋势图79

图4-3 IPO的初始回报率时间序列分布图82

图5-1 IPO初始报酬率年度分布图100

表2-1 IPO抑价理论汇总表22

表3-1 主要IPO定价机制划分34

表3-2 1994～1995年四例采用竞价方式IPO公司的基本情况41

表3-3 中国IPO定价方式改革变迁汇总44

表3-4 我国与国际主要证券市场上市前公开承销券源及承销方式的比较51

表3-5　IPO发行方式沿革表58

表3-6 中国IPO监管审核制度变迁65

表4-1 公司主要财务指标汇总69

表4-2　三阶段主成分分析结果表70

表4-3 主成分矩阵（第一阶段）71

表4-4 主成分矩阵（第二阶段）72

表4-5 主成分矩阵（第三阶段）74

表4-6　描述性统计76

表4-7 主成分回归结果（第一阶段）78

表4-8 主成分回归结果（第二阶段）79

表4-9　主成分回归结果（第三阶段）81

表4-10　分阶段初始报酬率和市盈率比较83

表4-11　上市IPO发行价格分年度描述性统计83

表4-12　上市首日收盘价格分年度描述性统计84

表5-1 上市公司分年度与行业的样本分布87

表5-2　样本定价方式分布91

表5-3　样本的发行方式分布92

表5-4　变量说明汇总表95

表5-5 全部样本的初始报酬率描述性统计表98

表5-6　按照证监会行业进行描述性统计分析99

表5-7　股权分置改革前后初始报酬率分组统计（1）101

表5-8　股权分置改革前后初始报酬率分组统计（2）102

表5-9　询价制前后初始报酬率分组统计（1）102

表5-10　询价制前后初始报酬率分组统计（2）103

表5-11 新会计准则执行前后初始报酬率分组统计（1）103

表5-12 新会计准则执行前后初始报酬率分组统计（2）104

表5-13 因变量与各自变量的Person与Spearman Nonparametric相关分析105

表5-14　IPO初始报酬率模型1的回归结果107

表5-15 IPO初始报酬率模型2的回归结果108

表6-1　2006年证券公司承销业务市场占有率排名前20位名单116

表6-2　会计师事务所市场占有率119

表6-3 回归模型相关变量及其含义汇总表124

表6-4　报酬率分组统计表125

表6-5 自变量的基本情况统计表126

表6-6　承销商托市行为自变量对Pr逐一回归的分析结果127

表6-7　所有变量进入模型的回归结果128