证券投资理论与实务【2025|PDF下载-Epub版本|mobi电子书|kindle百度云盘下载】

证券投资理论与实务PDF格式电子书版下载

注意：本站所有压缩包均有解压码： 点击下载压缩包解压工具

第1篇 投资入门2

第1章 投资概述2

1.1投资定义2

1.2投资对象3

1.2.1基本证券3

1.2.2衍生证券6

1.3投资环境8

1.3.1证券市场概述8

1.3.2金融创新的发展20

1.3.3证券市场国际化22

本章小结24

关键词25

习题25

第2章 证券投资的收益与风险26

2.1收益的计算26

2.1.1单利与复利26

2.1.2终值与现值28

2.1.3净现值与内部收益率29

2.1.4年金29

2.1.5各种不同形式的收益率31

2.2风险与风险溢价38

2.2.1风险及其类型38

2.2.2风险的测度40

2.2.3风险溢价42

2.3风险厌恶与投资选择44

2.3.1风险厌恶44

2.3.2风险厌恶与预期效用45

2.3.3风险厌恶与效用函数47

本章小结47

关键词48

习题49

第2篇 投资理论52

第3章 资产组合理论与因素模型52

3.1现代资产组合理论的基本思想52

3.1.1马克维茨资产组合分析52

3.1.2投资者的期望效用53

3.2资产组合的收益与风险54

3.2.1单个资产的收益与风险54

3.2.2资产组合的收益与风险55

3.2.3两证券组合的例子58

3.2.4资产组合与风险分散60

3.3最佳资产组合的确定61

3.3.1资产组合的有效集61

3.3.2投资者偏好与无差异曲线63

3.3.3最佳组合的确定65

3.4因素模型65

3.4.1单因素模型66

3.4.2多因素模型68

3.4.3纯因素组合69

本章小结69

关键词70

习题70

附录1最佳组合中各证券投资权数的确定71

附录2单因素模型下两个证券的协方差及证券组合方差的推导过程74

第4章 资本资产定价模型76

4.1引入无风险资产的资产组合76

4.1.1无风险资产76

4.1.2允许无风险贷款77

4.1.3允许无风险借款78

4.1.4同时允许无风险借贷80

4.2资本资产定价模型80

4.2.1 CAPM模型的假设条件81

4.2.2分离定理82

4.2.3市场组合83

4.2.4资本市场线84

4.2.5证券市场线85

4.2.6证券市场线与资本市场线88

4.3资本资产定价模型的扩展89

4.3.1零贝塔模型89

4.3.2多要素资本资产定价模型91

4.3.3存在税收时的模型91

本章小结92

关键词92

习题92

附录证券市场线的推导93

第5章 套利定价理论95

5.1套利组合95

5.1.1套利95

5.1.2套利组合95

5.2套利定价理论97

5.2.1套利定价理论与模型97

5.2.2单因素套利定价模型97

5.2.3多因素套利定价模型99

5.3因素模型、APT理论与CAPM模型100

5.3.1单因素模型与CAPM模型100

5.3.2 APT理论与CAPM模型102

本章小结104

关键词105

习题105

附录 经典的多因素模型106

第6章 有效市场理论107

6.1有效市场理论的基本内容107

6.1.1有效市场理论的产生107

6.1.2有效市场理论的假设条件108

6.1.3有效市场的分类109

6.2有效市场理论的运用110

6.2.1技术分析110

6.2.2基本面分析111

6.2.3投资组合管理111

6.3有效市场理论的检验112

6.3.1弱有效市场的检验112

6.3.2半强有效市场的检验114

6.3.3强有效市场的检验117

6.4中国证券市场的有效性检验118

6.4.1弱有效市场118

6.4.2半强有效市场120

6.4.3市场有效性检验对中国证券市场的意义121

6.4.4最新学术动态123

本章小结124

关键词125

习题125

第3篇 基本证券128

第7章 固定收益证券128

7.1固定收益证券的基本知识128

7.1.1固定收益证券的基本要素128

7.1.2固定收益证券的发行132

7.1.3固定收益证券的交易135

7.2固定收益证券的基本类型138

7.2.1短期国库券139

7.2.2商业票据140

7.2.3银行承兑汇票141

7.2.4大额可转让定期存单142

7.2.5回购协议142

7.2.6中长期国债143

7.2.7联邦机构债券144

7.2.8市政债券145

7.2.9公司债券146

7.2.10资产证券化147

7.2.11优先股150

7.3债券投资风险与债券信用评级151

7.3.1债券投资风险151

7.3.2债券信用评级153

本章小结158

关键词159

习题159

第8章 债券估值161

8.1债券定价原理161

8.1.1债券的估价161

8.1.2债券属性与债券价格的关系163

8.2债券收益率168

8.2.1当前收益率168

8.2.2到期收益率169

8.2.3赎回收益率170

8.2.4债券组合收益率170

8.2.5债券的收益分解与总收益率172

8.3债券的久期与凸度175

8.3.1久期175

8.3.2凸度182

8.4利率期限结构184

8.4.1零息票债券利率结构的建立184

8.4.2息票债券利率结构的建立189

8.4.3利率期限结构理论190

8.4.4对利率期限结构的说明193

本章小结194

关键词195

习题195

第9章 股票估值197

9.1绝对估值法：股利贴现模型197

9.1.1零增长模型197

9.1.2固定增长模型198

9.1.3多阶段增长模型199

9.1.4收益留存率与股权收益率对股票价格的影响205

9.2绝对估值法：自由现金流贴现模型207

9.2.1股权自由现金流207

9.2.2公司自由现金流207

9.3相对估值法：市盈率模型209

9.3.1市盈率估价模型209

9.3.2市盈率与公司成长机会210

9.3.3市盈率与股票风险211

9.3.4与股利贴现模型的结合使用212

9.4相对估值法：市净率模型与市销率模型213

9.4.1价格账面价值比率法213

9.4.2市价销售比率法214

9.5通货膨胀与股票估价215

9.5.1通货膨胀对股票内在价值的影响216

9.5.2通货膨胀对市盈率的影响217

9.5.3一些相关的观点217

本章小结218

关键词219

习题219

第10章 股票基本面分析221

10.1宏观经济分析221

10.1.1国内宏观经济分析222

10.1.2宏观经济政策分析223

10.1.3经济周期与证券市场226

10.1.4全球经济229

10.2行业分析230

10.2.1行业的定义及其划分230

10.2.2对经济周期的敏感性231

10.2.3行业生命周期232

10.2.4影响行业兴衰的因素234

10.2.5行业的竞争235

10.3公司分析237

10.3.1基本财务报表237

10.3.2公司偿债能力分析243

10.3.3公司运营能力分析246

10.3.4公司盈利能力分析247

10.3.5财务报表分析的可比性问题251

本章小结253

关键词254

习题254

第11章 股票技术分析256

11.1技术分析概述256

11.1.1技术分析的含义256

11.1.2技术分析的假设256

11.1.3技术分析的基础理论——道氏理论257

11.2技术分析的几种常用方法259

11.2.1切线分析法259

11.2.2 K线分析法263

11.2.3形态分析法266

11.2.4量价关系分析法273

11.2.5波浪理论分析法274

11.2.6指标分析法275

11.3技术分析应用的注意问题281

11.3.1多种技术分析方法需要互补使用282

11.3.2技术分析的核心是经验积累282

11.3.3技术分析法只是投资工具之一282

本章小结282

关键词282

习题283

第4篇 衍生证券286

第12章 金融远期和金融期货286

12.1远期和期货概述286

12.2几类主要的金融远期合约287

12.2.1远期利率协议288

12.2.2远期外汇综合协议290

12.3金融期货291

12.3.1金融期货合约292

12.3.2金融期货交易293

12.4几类主要的金融期货合约296

12.4.1货币期货合约296

12.4.2利率期货合约297

12.4.3股票指数期货合约302

12.5远期价格和期货价格的决定304

12.5.1基本的假设和符号304

12.5.2远期价格和期货价格的决定305

本章小结308

关键词309

习题309

第13章 金融期权311

13.1金融期权概述311

13.1.1期权和期权合约311

13.1.2期权合约的分类312

13.1.3金融期权交易313

13.2几类主要金融期权合约314

13.2.1股本证券期权合约314

13.2.2股票指数期权合约315

13.2.3利率期权合约317

13.2.4货币期权合约319

13.3期权定价320

13.3.1到期期权合约的价值321

13.3.2期权价格的构成322

13.3.3影响期权价格的因素323

13.3.4看涨和看跌期权的平价关系324

13.3.5提前执行美式期权的合理性325

13.3.6 Black-Scholes定价模型及其扩展325

本章小结328

关键词329

习题329

附录 其他期权定价的数值方法模型329

第14章 金融互换、认股权证和可转债331

14.1金融互换331

14.1.1利率互换331

14.1.2货币互换333

14.1.3其他互换335

14.1.4运用互换进行套利336

14.1.5互换中介的作用338

14.1.6我国金融互换市场介绍339

14.2认股权证341

14.2.1认股权证概述341

14.2.2股票认股权证342

14.2.3指数认股权证343

14.3可转换公司债券344

14.3.1可转换公司债券概述344

14.3.2可转换公司债券的要素及条款分析345

14.3.3可转债的价值分析347

本章小结348

关键词348

习题349

附录 利用B-S模型为公司认股权证定价349

第5篇 投资组合354

第15章 证券投资基金354

15.1证券投资基金的概述354

15.1.1作为投资工具的证券投资基金354

15.1.2作为投资组织的证券投资基金355

15.1.3证券投资基金的作用355

15.1.4我国证券投资基金的发展历程358

15.2证券投资基金的类型362

15.2.1契约型基金和公司型基金362

15.2.2开放式基金和封闭式基金365

15.2.3股票基金、债券基金、混合基金和货币市场基金367

15.2.4其他基金类型368

15.3证券投资基金的运作371

15.3.1证券投资基金当事人371

15.3.2证券投资基金的发起设立373

15.3.3证券投资基金的费用377

15.3.4证券投资基金的终止与清算381

15.4证券投资基金的收益与风险382

15.4.1基金收益的衡量382

15.4.2证券投资基金的风险383

本章小结385

关键词385

习题386

第16章 积极的投资组合管理：若干模型387

16.1证券选择模型387

16.1.1证券市场线法387

16.1.2 BARRA E2模型388

16.1.3信息系数法389

16.2 Treynor-Black模型393

16.2.1积极组合的构建394

16.2.2最佳组合的建立395

16.3 EGP模型398

16.3.1以单指数模型为基础建立398

16.3.2以协方差模型为基础建立400

16.4 EGP模型的扩展：通货膨胀下的最佳组合401

16.4.1通货膨胀环境下的最佳组合401

16.4.2最佳组合的建立：一个卖空限制下的例子403

16.4.3与EGP模型的比较405

本章小结406

关键词407

习题407

第17章 投资组合管理应用分析409

17.1投资组合管理概述409

17.1.1投资组合管理的理论基础409

17.1.2投资组合管理的技术支撑409

17.1.3投资组合的管理过程410

17.2权益投资组合管理412

17.2.1控制型战略与投资组合的构建412

17.2.2资产配置415

17.2.3股票风格管理426

17.3债券资产组合管理431

17.3.1消极的债券管理策略432

17.3.2积极的债券管理策略436

本章小结439

关键词440

习题441

附录1与期货相关的投资组合战略441

附录2与期权相关的投资组合战略446

第18章 投资组合业绩衡量与评估454

18.1衡量组合收益的各种方法454

18.1.1资金加权收益率455

18.1.2算术平均收益率455

18.1.3时间加权收益率456

18.1.4三种收益率的比较456

18.1.5年度收益457

18.2业绩的风险调整458

18.2.1经风险调整的测度指标458

18.2.2指标的比较与运用462

18.2.3上述指标存在的问题466

18.3证券选择能力和市场时机选择能力467

18.3.1投资业绩分解与证券选择能力467

18.3.2市场时机选择468

18.3.3投资组合变动评估模型472

18.4业绩贡献分析473

18.4.1分析方法474

18.4.2一个例子474

本章小结476

关键词476

习题477

附录1 AIMR业绩提交标准477

附录2晨星公司评级体系478

第6篇 国际投资482

第19章 国际证券投资分析482

19.1全球股权市场结构与特征482

19.1.1全球股票市场的规模与构成482

19.1.2新兴市场483

19.1.3全球股权市场的制度特征485

19.1.4全球股权市场投资工具487

19.1.5全球股票指数489

19.2全球债券市场结构与特征491

19.2.1全球债券市场的规模与结构491

19.2.2国际债券市场结构及其品种创新492

19.2.3离岸债券市场特征495

19.2.4全球债券指数495

19.3国际证券投资的风险与收益496

19.3.1国际证券投资的风险—收益特征496

19.3.2国际投资的收益498

19.3.3国际投资的风险409

本章小结500

关键词501

习题501

第20章 国际证券投资管理502

20.1国际平价关系：通胀、利率与汇率502

20.1.1购买力平价502

20.1.2利率平价理论503

20.1.3国际费雪效应503

20.1.4远期汇率无偏差的条件504

20.1.5国际平价关系：实证检验述评504

20.2汇率的决定与预测506

20.2.1汇率的决定506

20.2.2汇率预测508

20.3汇率风险管理510

20.3.1静态保值510

20.3.2最优的期货（或远期）对冲比率512

20.3.3最优期权对冲率514

20.3.4组合保险策略517

20.4政治风险的评估及其防范518

20.4.1政治风险评估方法518

20.4.2国家风险指数520

20.4.3政治风险的防范521

20.5国际证券投资策略521

20.5.1消极的投资战略521

20.5.2积极的投资战略523

本章小结524

关键词525

习题525

参考文献526